وارن بافت به سراغ چه سهامهایی می رفت:

آموختن دو درس اصلی که در سرمایه xadگذاری باید به جستجوی شرکتهای با مزیت رقابتی پایدار گشت. یعنی:

1- یا محصولات منحصر به فرد میxadفروشند.

2- یا خدمات منحصر به فردی ارائه میxadدهند (کارتهای اعتباری- خدمات مالی)

3- یا خریدار و فروشنده کالا و خدمات ارزان قیمتی هستند.

اما هر کدام از این سرمایهxad گذاریxadها یک ویژگی دارند که یک شخص حقیقی یا یک شخص حقوقی دارد.

وقتی وارن بافت بانک سرمایهxad گذاری سالومن برادرز (که الان بخشی از سیتی گروپ است) را خرید بلافاصله آن را فروخت... چرا؟

چون فکر می کرد، دارد یک بنگاه اقتصادی می خرد ولی وقتی رفت داخل بانک متوجه شد که نخبگان به همراه مشتریان بزرگ و بانکداران آنجا را ترک میxadکنند. تازه متوجه شد این بانک خصوصیات فردی دارد. در شرکتهایی با خصوصیات فردی، کارکنان آن بخش زیادی از سود شرکت را به خود اختصاص می دهند و بخش کوچکترش برای صاحبان سهام باقی می ماند.

وارن بافت می گوید: دریافت بخش کوچک باقیمانده چیزی نیست که سرمایه xadرا ثروتمند xadکند. اشتباه خود را در این سرمایهxad گذاری پذیرفت و بانک را فروخت.

حال در مورد تحلیلی از شرکتهای تولیدی یا سرمایه گذاری در ایران که وابسته به سازمانها و ارگانها هستند نیز، همین گونه است.

تشخیص شروع روند صعودی و اتمام اصلاح؛ یکی از سخت ترین کارهایی است که یک سرمایه گذار انجام میدهد. بخاطر همین برخی در بازار سرمایه بصورت بلند مدت خیلی موفق هستند و برخی غیر موفق. تشخیص اتمام اصلاح خیلی مهمتر از تشخیص روند صعودی است. اگر در تشخیص اتمام اصلاح اشتباه کنیم سرمایه خود را از دست میxadدهیم. ولی اشتباه در تشخیص روند صعودی فقط باعث میxad شود که تنها سود زیادی نکنیم که این دو با هم فرق دارند.

95/8/3

نويسنده: فیروزه عسگری | تاريخ: دوشنبه ۳ آبان ۱۳۹۵ | لينك به مطلب | ساعت: 10:27 |